§ 42. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ИНДЕКС АКЦИЙ

Рассмотрим пример хеджирования позиции инвестора с по­мощью фьючерсного контракта на индекс акций FTSE 100. Пред­положим, в августе инвестор располагает портфелем акций стоимостью 570 тыс.ф.ст., бета портфеля равна 1,2.

Он планирует застраховать портфель на период до конца декабря. Цена декабрь­ского контракта на индекс равна 2100.

Поскольку инвестор занимает длинную позицию по акциям, то ему необходимо продать фьючерсные контракты. Число фьючерс­ных контрактов определяется по формуле:


гдев — величина бета.

Стоимость фьючерсного контракта равна произведению цены контракта на стоимость одного пункта индекса, а именно:

25 ф.ст. х 2100 = 52500 ф.ст.

Показатель в выступает для хеджирования индексом в качестве коэффициента хеджирования. Поэтому для страхования портфеля хеджер должен продать


<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. — М.:Тривола,1994. — 232с.. 1994

Еще по теме § 42. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ИНДЕКС АКЦИЙ:

  1. 4.2.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс
  2. 6.2.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс
  3. Глава XIII. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  4. 3.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  5. § 47. ХЕДЖИРОВАНИЕ ОПЦИОННЫМ КОНТРАКТОМ НА ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ
  6. 5. Хеджирование фьючерсными контрактами
  7. 5.12. Хеджирование фьючерсными контрактами
  8. 4.1.2. Хеджирование фьючерсным контрактом на акции
  9. § 43. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ОБЛИГАЦИЮ
  10. 5.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ОБЛИГАЦИЮ
  11. 5.8.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на казначейский вексель
  12. § 44. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ВАЛЮТУ
  13. 6.1.2. Хеджирование фьючерсным контрактом на акции
  14. 1. Хеджирование продажей фьючерсных контрактов.
  15. 7.6.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на казначейский вексель