§ 16. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ИНДЕКС

В качестве примера рассмотрим фьючерсный контракт на ин­декс акций FTSE 100, торговля которым осуществляется на ЛИФ- ФЕ. Стоимость контракта приводится как 25 ф.ст. за один индексный пункт. Контракт котируется в индексных пунктах.

На­пример, цена контракта составляет 2000. Это значит, что его сто­имость равна

2000 х 25 ф.ст. = 50000 ф.ст.

Шаг цены составляет полпункга или 12,5 ф.ст. В течение всего периода действия контракта колебания его цены не ограничива­ются. Взаиморасчеты осуществляются путем перечисления вариа­ционной маржи относительно котировочной цены последнего дня торговли. Днем поставки считается первый рабочий день после

последнего торгового дня. Месяцы поставки — март, июнь, сен­тябрь, декабрь. Последний торговый день — последний торговый день месяца поставки. Начальная маржа 2500 ф.ст. В случае откры­тия противоположных позиций — 100 ф.ст.

Пример. Инвестор купил 10 контрактов по цене 1980 и через несколько дней продал их по цене 2000. Его выигрыш составил:

10 х 20 пунктов х ф.ст. = 5000 ф.ст

Пример контракта на валюту приводится в главе V.

КРАТКИЕ ВЫВОДЫ

Краткосрочные процентные контракты котируются на базе ин­дексной цены. Данная система котировки сохраняет обратную зависимость между ценой инструмента и его доходностью, что характерно и для первичных ценных бумаг.

Коэффициент конверсии — это коэффициент, который приво­дит цену поставляемой облигации на первый день месяца поставки к такому уровню, чтобы ее доходность до погашения соответство­вала требованиям фьючерсного контракта.

<< | >>
Источник: Буренин А.Н.. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. — М.:Тривола,1994. — 232с.. 1994

Еще по теме § 16. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ИНДЕКС:

  1. 4.2. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ФОНДОВЫЙ ИНДЕКС
  2. 4.2.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс
  3. § 42. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМ КОНТРАКТОМ НА ИНДЕКС АКЦИЙ
  4. 6.2. Фьючерсный контракт на фондовый индекс
  5. 6.2.3. Хеджирование фьючерсным контрактом на индекс
  6. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ИНДЕКС КУРСА ДОЛЛАРА США
  7. 12.4. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ НА ФОНДОВЫЕ ИНДЕКСЫ
  8. 8.8. УСЛОВИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ НА БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ
  9. 8.8. УСЛОВИЯ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ НА БИРЖЕВЫЕ ИНДЕКСЫ
  10. 10.3. ОЦЕНКА ПРЕМИИ ЕВРОПЕЙСКИХ ОПЦИОНОВ НА ИНДЕКСЫ, ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ И ВАЛЮТУ