Международные финансовые организации

После Второй мировой войны расстройство междуна­родной и национальных валютно-кредитных систем и крайне тяжелое положение в экономике обусловили необходимость мобилизации национальных финансовых ресурсов этих го-

374
сударств и принятия коллективных мер для ликвидации по­следствий войны. В этих целях на Бреттон-Вудсской между­народной конференции, состоявшейся в 1944 г., было принято решение об образовании в качестве специализированных ор­ганов ООН Международного валютного фонда — для восста­новления и стабилизации международной и национальных валютно-финансовых систем и Международного банка рекон­струкции и развития (МБРР) — для содействия частному ка­питалу в расширении инвестиционного кредитования.

По мере стабилизации экономики европейских стран, рас­ширения международных экономических связей и интерна­ционализации хозяйственной жизни в мире происходили из­менения в деятельности МВФ и МБРР. Эти международные организации стали уделять больше внимания организации помощи странам по преодолению возникающих кризисных явлений и структурной перестройке их экономики, а также значительно расширили финансовое содействие странам, по­лучившим государственную независимость, в целях ускорения темпов их экономического развития.

Множество вопросов в валютно-кредитной области, как на международной арене, так и в отдельных регионах, которые необходимо было решать мировому сообществу, также вызва­ли потребность в создании региональных банков долгосрочного кредитования. Если в довоенные годы существовал лишь Банк международных расчетов в Базеле (Швейцария), то в настоя­щее время функционирует система международных валютно­кредитных организаций как глобального, так и регионального характера (Азиатский банк развития, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Европейский банк ре­конструкции и развития и др.).

Международный валютный фонд создан в целях поддер­жания стабильности в международных валютных отношениях. Это международная организация, предназначенная для регули­рования валютно-кредитных отношений между государствами- членами и оказания им финансовой помощи. Официальными за­дачами Фонда, изложенными в его Уставе, являются:

— сотрудничество в международных валютных вопросах;

— содействие в стабилизации валют;

— устранение валютных ограничений и создание многосто­ронней системы расчетов между странами;

— предоставление странам-членам валютных ресурсов для устранения временных нарушений их платежных балансов.

С начала 1980-х гг. МВФ стал предоставлять средне- и дол­госрочные кредиты (на 7—10 лет) на “структурную перестройку экономики” странам-членам, осуществляющим радикальные экономические и политические реформы.

МВФ начал свои операции в марте 1947 г. в качестве специ­ализированного органа ООН. Место нахождения центрального аппарата — Вашингтон. МВФ имеет свои отделения и предста­вительства в ряде стран. Учредителями МВФ были 44 страны; в 1999 г. его членами являлись 182 государства, в 2010 г. — 184.

Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих, в котором каждая страна — член Фонда представлена управ­ляющим и его заместителем, назначаемыми правительствами соответствующих стран на пятилетний срок (это, как правило, министры финансов и руководители центральных банков). Со­вет управляющих собирается один раз в год и решает прин­ципиальные вопросы (прием и исключение стран-членов, пересмотр долей в капитале Фонда, выборы исполнительных директоров и др.).

Рабочими органами Совета управляющих, подготавливаю­щими для него необходимые материалы, являются два комитета.

Временный комитет (полное название — Временный коми­тет Совета управляющих по вопросам международной валют­ной системы) состоит из 24 управляющих МВФ; проводит засе­дания 2 раза в год; отчитывается перед Советом управляющих о работе по регулированию международной валютной системы, а также разрабатывает предложения о внесении поправок в Соглашение о МВФ.

Комитет развития (полное название — Объединенный ми­нистерский комитет Советов управляющих МВФ и МБРР по
передаче реальных ресурсов развивающимся странам) состоит из 24 управляющих от МВФ и МБРР, проводит консультации и информирует указанный Совет управляющих по вопросам, касающимся развивающихся стран.

Исполнительным органом является Директорат (Исполни­тельный совет), состоящий из 24 директоров, из которых 5 наз­начаются Великобританией, Германией, США, Францией и Японией, 3 представляют Китай, Россию, Саудовскую Аравию и 16 избираются от остальных стран по географической принад­лежности.

Директорат назначает директора, который возглавляет административный аппарат Фонда и ведает текущими делами. По традиции им является европеец.

В руководящих органах количество голосов, которыми располагает страна, определяются в соответствии с размером квот, пересмотр которых производится не реже одного раза в 5 лет. Каждая страна имеет 250 голосов и 1 голос на каждые 100 тыс. единиц СДР ее квоты. Решения принимаются простым большинством (не менее половины) голосов, а по наиболее важ­ным вопросам — специальным большинством (85% голосов — по вопросам стратегического характера и 70% — оперативного). Поскольку наибольшее количество квот в МВФ имеют веду­щие страны Запада (США — 17,5%, Япония — 6,3, Германия — 6,1, Великобритания и Франция — по 5,1, Италия — 3,3%), а в целом 25 экономически развитых государств — 62,8%, то эти страны контролируют и направляют его деятельность в своих интересах. Следует отметить, что США, а также страны ЕС (30,3% квот) могут налагать вето на ключевые решения Фон­да, поскольку их принятие требует квалифицированного боль­шинства голосов (85%). Роль других стран в принятии решений невелика, учитывая их незначительные квоты (Россия — 2,8%, Китай — 3,0, Украина — 0,69, Казахстан — 0,17%).

Уставный капитал МВФ образуется из взносов государств- членов в соответствии с устанавливаемой для каждой страны квотой, которая определяется исходя из экономического по­
тенциала страны и ее места в мировой экономике и внешней торговле.

При создании Фонда его капитал составлял 7,7 млрд долл. В последующие годы в связи с приемом новых членов и увели­чивающейся потребностью в средствах для оказания помощи нуждающимся странам уставный капитал возрастал каждые 5 лет, а также корректировались квоты стран в соответствии с их меняющейся ролью в мировой экономике. На состоявшей­ся в 1997 г. в Гонконге сессии МВФ было принято решение о повышении его капитала на 45%, и после одобрения этого ре­шения парламентами стран-членов (такой порядок принят в Фонде) уставный капитал МВФ увеличен до 212 млрд СДР (297 млрд долл.).

Первоначально страны-члены должны были оплачивать 25% квоты золотом, а остальные 75% — национальной валютой. Начиная с 1978 г. вместо взносов золотом оплата квоты произ­водится резервными активами (СДР и конвертируемой валю­той). В дополнение к собственному капиталу для расширения кредитной деятельности МВФ привлекает заемные средства. Для пополнения кредитных ресурсов МВФ использует:

— Генеральное соглашение о займах;

— Новые соглашения о займах;

— заимствование средств у государств — членов МВФ.

В 1962 г. Фонд подписал с 10 экономически развитыми стра­нами (США, ФРГ, Великобританией, Японией, Францией и др.) Генеральное соглашение о займах, которое предусматривало предоставление возобновляемых кредитов Фонду. Это соглаше­ние первоначально было заключено на 4 года, а затем стало про­длеваться каждые 5 лет. Лимит кредита вначале был определен в 6,5 млрд долл., а в 1983 г. увеличен до 23,3 млрд долл. (17 млрд СДР). В целях преодоления чрезвычайных ситуаций в финансо­вой сфере Исполнительный совет (Директорат) МВФ расширил возможности Фонда по привлечению займов, утвердив в 1997 г. Новые соглашения о займах, в соответствии с которыми МВФ может привлечь от 25 предполагаемых стран — участниц этих соглашений средства на сумму до 34 млрд СДР (около 45 млрд
долл.). МВФ также прибегает к получению займов у централь­ных банков (в частности, получил ряд займов у национальных банков Бельгии, Саудовской Аравии, Японии и других стран).

Полученные средства Фонд, в свою очередь, предоставля­ет на условиях кредита на определенный срок с уплатой опре­деленного процента.

Важнейшим направлением деятельности Фонда являются его кредитные операции. Согласно Уставу, МВФ предоставля­ет кредиты странам-членам для восстановления равновесия их платежных балансов и стабилизации валютных курсов. МВФ осуществляет кредитные операции только с официальными органами стран-членов: казначействами, центральными бан­ками, стабилизационными фондами.

Размеры предоставляемых Фондом кредитов и воз­можности их получения связаны с выполнением странами- заемщиками ряда условий, не всегда приемлемых для этих стран.

Сумма иностранной валюты, получаемая страной- заемщиком в размере до 25% ее квоты, называется резервной долей. Ее размер определяется как превышение величины квоты над суммой находящегося в распоряжении Фонда (на специальном счете в центральном банке страны-заемщика) запаса национальной валюты. Резервная доля возрастает, если Фонд приобретает у страны-заемщика ее национальную валюту для кредитования других государств — членов МВФ. Сумма займов, предоставленных страной-членом Фонду в со­ответствии с дополнительным кредитным соглашением, обра­зует ее кредитную позицию.

Резервная доля и кредитная позиция составляют резерв­ную позицию страны — члена МВФ. В рамках резервной по­зиции страна-член может автоматически, по первому требо­ванию, получать кредиты от Фонда, причем за пользование таким кредитом она не платит комиссионные и проценты, и ей не устанавливаются сроки возвращения полученного кредита.

Средства, получаемые страной от Фонда сверх резервной доли (они составляют 100% величины квоты), выдаются на бо­
лее строгих условиях: предельная величина получаемых от МВФ средств, когда страна полностью использовала резерв­ную позицию (т. е. резервную долю и кредитную позицию), не должна, как правило, превышать 125% ее квоты. Приобретае­мые страной средства сверх резервной доли делятся на 4 части (транша) по 25% каждая, и по мере использования этих частей (траншей) получаемого кредита требования по “обоснованному использованию” получаемых средств возрастают. В “Письме о намерениях”, направляемом страной-заемщиком Фонду, изла­гаются направления и меры по использованию кредита. В тех случаях, когда, по мнению Фонда, происходит нарушение взя­тых страной-заемщиком обязательств, кредитование сокра­щается, а может и полностью прекратиться.

МВФ с начала 1950-х гг. стал заключать со странами- членами соглашения о резервном кредите, или соглашения “стэнд-бай” (англ. stand-by arrangements). По такому согла­шению страна-член имеет право получить от МВФ иностран­ную валюту в обмен на национальную в любое время, но на со­гласованных с Фондом условиях.

В 1974 г. была создана система расширенного кредито­вания, которая предназначена для предоставления средств в иностранной валюте странам — членам Фонда на более дли­тельные сроки и в значительно больших размерах. Получить такого рода кредиты страны-члены могут, когда имеет место серьезное нарушение равновесия платежного баланса.

Для получения расширенного кредита страна-заемщик подписывает с Фондом специальное соглашение, в котором ого­вариваются условия кредита и принимаемые страной обяза­тельства. Общий размер кредитов, которые страна-член может получить от Фонда в рамках резервных и расширенных креди­тов, составляет на протяжении года до 68% ее квоты, а включая ранее полученные кредиты — 300% квоты.

Помимо указанных функционирующих ныне механизмов МВФ создавал временные специальные фонды, которые были призваны содействовать преодолению кризисных валютных ситуаций, возникавших по разным причинам (например, не­
фтяной фонд — для покрытия дополнительных расходов в свя­зи со значительным ростом цен на нефть и нефтепродукты; до­верительный фонд — для оказания помощи наиболее бедным странам за счет средств, вырученных от продажи золота из за­пасов МВФ, и др.).

Россия стала членом МВФ в 1992 г. По размеру выделен­ной квоты (8,1 млрд долл., или 2,8%) и числу голосов (2,76%) она занимает 10-е место. За прошедшие годы Россия получала от Фонда разного рода кредиты (резервные кредиты на подде­ржку структурной перестройки и др.). В марте 1996 г. Совет уп­равляющих МВФ одобрил предоставление России расширен­ного кредита в сумме 10,2 млрд долл., который в большей части уже использован, в том числе на погашение образовавшейся задолженности Фонду по ранее предоставленным кредитам. Общая сумма долга России Фонду на 2002 г.

составляла 20 млрд долл. В условиях улучшения макроэкономических показате­лей и накопления золотовалютных резервов Россия отказалась от заимствований в МВФ и в 2005 г. досрочно погасила свою за­долженность Фонду.

Группа Всемирного банка включает Международный банк реконструкции и развития и четыре подразделения — Меж­дународную ассоциацию развития (MAP), Международную финансовую корпорацию (МФК), Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ) и Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (новое подразде­ление группы Всемирного банка).

Возглавляемые единым руководством, каждый из ука­занных институтов самостоятельно, за счет имеющихся у него средств и на различных условиях финансирует инвестицион­ные проекты и содействует выполнению в ряде стран программ экономического развития.

Международный банк реконструкции и развития — го­ловная структура группы Всемирного банка был создан одно­временно с Международным валютным фондом на основе Бреттон-Вудсских соглашений с целью оказания помощи по восстановлению и развитию экономики западноевропейских
стран, которая была подорвана Второй мировой войной. МБРР начал свою деятельность с июня 1946 г.

Высшим органом МБРР является Совет управляющих, состоящий из представителей всех стран — членов Банка, на­значаемых соответствующими правительствами на пятилет­ний срок. Совет собирается на сессии один раз в год совместно с МВФ.

Членами МБРР могут быть только страны, вступившие в МВФ, поскольку они обязаны проводить валютно-финансовую политику, соответствующую Уставу МВФ.

Членами МБРР являются более 180 стран, однако благо­даря системе распределения голосов ведущую роль в Банке играет группа из 10 наиболее развитых стран во главе с США.

Решения в Совете управляющих принимаются простым большинством голосов. Каждая страна имеет 250 голосов и один голос за акцию в 100 тыс. СДР в капитале Банка, и в ре­зультате на “группу 10” приходится более 60% всех голосов. Для принятия наиболее важных решений требуется квалифи­цированное большинство (85%) голосов, а потому США, имею­щие более 17% голосов, обладают правом вето по всем важней­шим вопросам. Даже такие крупные страны, как Россия, Китай и Индия, имеющие приблизительно по 3% голосов, не могут оказывать серьезного влияния на принятие решений.

Текущей деятельностью руководит директорат, состоя­щий из 22 директоров-исполнителей, из которых 7 назначают­ся (представляют США, Англию, Францию, ФРГ, Индию, КНР и Россию), а остальные избираются членами Банка.

Директорат возглавляет президент Банка, которым по традиции является американец.

Уставный капитал МБРР образуется путем подписки стран-членов на его акции. Первоначально капитал состав­лял 10 млрд долл., но в дальнейшем в связи с необходимостью расширения его кредитной деятельности потребовалось неод­нократно увеличивать подписной капитал, который в 1998 г. достиг 186,4 млрд долл. (свыше 150 млрд СДР, оплаченная часть — 11,3 млрд, а остальное может быть востребовано при
необходимости). В настоящее время уставный капитал состав­ляет более 190 млрд долл.

Для пополнения своих ресурсов МБРР выступает как заем­щик на мировом финансовом рынке, размещая на нем в отдельные годы облигационные займы на сумму более 10 млрд долл. Посколь­ку МБРР имеет высокую репутацию, а облигации приносят солид­ный доход (около 7% годовых), частные банки и другие кредитно­финансовые институты охотно вкладывают свободные капиталы в облигации МБРР. Кредитные операции МБРР соответствуют интересам частного капитала, который через посредство Банка осуществляет активную инвестиционную деятельность, в част­ности в развивающихся странах. МБРР предоставляет кредиты на одобренные им проекты, причем получение этих кредитов обу­словливается выполнением заемщиком ряда рекомендаций Бан­ка — как экономического, так социального характера.

Общая сумма кредитов, предоставленных Банком 128 стра­нам за более чем 60 лет его деятельности, превысила 350 млрд долл. МБРР предоставляет кредиты платежеспособным заем­щикам и исключительно на высокорентабельные проекты.

Получателями кредитов могут быть правительства стран — членов Банка, а также частные фирмы и организации, имеющие гарантию правительства или центрального банка. Кредиты МБРР — долгосрочные, обычно предоставляются на 15—20 лет с льготным периодом 5 лет. Сооружаемые с участи­ем МБРР объекты финансируются его кредитами не более чем на 30% их стоимости. По выдаваемым кредитам Банк взимает в среднем на 0,5% больше, чем сам платит по привлекаемым средствам, а поскольку ставки мирового финансового рынка довольно высоки, то и кредиты МБРР являются дорогими, а по­тому недоступными для многих развивающихся стран.

Наибольшая часть предоставленных МБРР кредитов на­правлена на финансирование инфраструктуры, на подержание сельского хозяйства и рыболовства, а на развитие промышлен­ности направляется менее 15% их общего объема.

Международная финансовая корпорация была создана с целью мобилизации национального и иностранного капитала
для развития частного сектора в развивающихся странах. МФК кредитует также государственные предприятия, работающие как самостоятельные акционерные компании. Кредиты направ­ляются на реализацию высокорентабельных проектов разви­вающихся странах, что связано с высокой стоимостью кредитов.

Высшим органом МФК является Совет управляющих, со­стоящий из управляющих и их заместителей. Обязанности членов Совета выполняют представители стран, состоящие в Совете управляющих МБРР. Он может передавать большин­ство своих полномочий (за исключением приема новых чле­нов, исключения какого-либо члена, повышения или снижения уставного капитала, изменения соглашения о МФК) директо­рам. Ежегодное собрание МФК проводится одновременно с со­бранием Всемирного банка.

Текущую деятельность направляет Директорат. Функции председателя Директората МФК по совместительству возло­жены на президента МБРР.

МФК была реорганизована в 1993 г. в соответствии с но­выми требованиями (региональные стратегии, совершенство­вание экспертной работы, особенно в секторах инфраструк­туры, химии и нефтехимии, нефти и газа, горнодобывающей промышленности и сельского хозяйства). За текущую деятель­ность отвечает исполнительный президент.

К источникам финансирования МФК относятся взносы членов в уставный капитал, кредиты МБРР, отчисления от прибылей, средства от возвращенных кредитов и привлекае­мые на международных финансовых рынках.

МФК имеет отделения во Франкфурте-на-Майне, Лондо­не, Париже и Токио. Действуют представительства в Африке, Азии, Латинской Америке и Европе, а также консультативные бюро по разработке проектов.

В 1986 г. МФК основала Консультативную службу по ино­странным инвестициям для оказания помощи правительствам развивающихся стран в наиболее эффективном использовании иностранных инвестиций (капиталы, технология, менеджмент) в рамках долгосрочных программ развития.

Международная ассоциация развития — организация, входящая в группу Всемирного банка, была создана в 1960 г.

MAP и МБРР преследуют во многом одни и те же цели — предоставление займов (кредитов) для приоритетных, эконо­мически и технически обоснованных проектов в рамках наци­ональной экономики. Организации различаются по источникам финансовых средств и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающий капитал в основном на финансовых рынках, предоставляет займы на несколько бо­лее льготных, чем обычные коммерческие, условиях (в основ­ном государствам, отвечающим определенным требованиям, а именно — возвращающим кредиты), то MAP, получающая свой капитал из других источников, предоставляет беспроцен­тные кредиты беднейшим странам. На кредиты МАР вправе претендовать только страны, где доход на душу населения не превышает 785 долл.

Все страны — члены МБРР могут вступить в МАР. К 2001 г. в состав МАР входило 161 государство.

Структура MAP та же, что и у МБРР. Кроме того, МБРР и МАР имеют единое руководство. Штат сотрудников MAP раз­делен на четыре сектора: операции, финансирование, полити­ка, планирование и исследования.

MAP располагает тремя основными источниками финан­сирования: прибыли МБРР, взносы государств-членов, взносы состоятельных государств-членов. Кроме того, используются средства ранее предоставленных кредитов.

Один раз в три года группа стран-кредиторов (в настоящее время 34 государства) назначает официальных представите­лей, которые проводят консультации по вопросам об очередно­го привлечения средств MAP.

Каждый финансируемый MAP проект подвергается политико-экономической экспертизе с целью наиболее эффек­тивного использования финансовой помощи.

Международное агентство гарантирования инвестиций, основанное в 1988 г., является дочерней организацией МБРР, обладает юридической и финансовой независимостью.

Основной целью МАГИ является поощрение иностранных инвестиций на производственные цели, особенно в развиваю­щихся странах, в качестве дополнения к деятельности инсти­тутов группы Всемирного банка. МАГИ предоставляет гаран­тии инвесторам по коммерческим и политическим рискам, к числу которых относятся: отмена конвертируемости валюты, военные действия, смена политического режима, экспроприа­ция имущества инвестора.

Все полномочия по управлению МАГИ принадлежат Сове­ту управляющих, за исключением специально переданных дру­гому органу. Совет управляющих может передавать свои полно­мочия Директорату. Совет управляющих обычно собирается на ежегодную сессию, могут быть созваны и другие совещания.

За текущую деятельность МАГИ отвечает Директорат. Президент МБРР по должности является председателем Ди­ректората.

Президент МАГИ назначается Директоратом по пред­ложению президента МБРР и ведет текущие дела под общим надзором Директората.

Вступить в МАГИ могут только страны — члены ММВБ.

Европейский банк реконструкции и развития был создан в 1990 г., местонахождение Лондон. Главной целью деятельности Банка является помощь странам в период перехода к рыноч­ным отношениям. ЕБРР предоставляет кредиты под инвести­ционные проекты в строго определенных размерах.

ЕБРР формирует финансовые ресурсы аналогично МБРР. Однако в деятельности ЕБРР имеются отличительные особен­ности:

— доля оплаченного акционерного капитала в ЕБРР около 25%, чем в МБРР;

— заимствование средств на рынке капитала осуществля­ется путем выпуска сертификатов, а не облигаций, как во Все­мирном банке;

— кредиты предоставляются на проведение рыночных ре­форм и поддержку частного предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы;

— особое внимание уделяется кредитованию производст­венного сектора и оказанию технического содействия реконст­рукции и развитию инфраструктуры;

— Банк содействует приватизации предприятий, их струк­турной перестройке и модернизации;

— Банк избирательно определяет объекты кредитования с учетом специфики отдельных стран;

— Банк стимулирует создание венчурных фондов.

Сотрудничество ЕБРР с Россией направлено на дальней­шее предоставление инвестиционных кредитов на льготных условиях в целях дальнейшего развития экономики страны.

Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк международных расчетов (БМР), созданный в 1930 г. По существу, это “банк центральных банков” (в 2001 г. в него входили 50 стран, в том числе Россия — с 1996 г.). С 2002 г. только центральные банки имеют право владеть акциями. В связи с этим были выкуплены 72,6 тыс. акций частных акционе­ров, которым принадлежали почти 14% капитала, но они не имели права голоса. БМР осуществляет обычные банковские операции с центральными банками: депозитные, кредитные, расчетные.

БМР содействует сотрудничеству между центральными банками в области денежно-кредитной и валютной политики. Важной сферой этого сотрудничества является координация мер по надзору за деятельностью банков, их ликвидностью, платежеспособностью.

Специфической чертой БМР является выполнение функ­ций банка-агента при международных расчетах, в частности по валютному клирингу.

БМР организует при необходимости коллективную ва­лютную интервенцию центральных банков в целях поддер­жания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам, наблюдает за состоянием еврорынка. БМР является также ведущим информационно­исследовательским центром.

Вступление России в БМР расширило возможности учас­тия Банка России в работе комитетов и комиссий БМР, где осу­
ществляется консультирование по актуальным вопросам де­ятельности центральных банков.

16.2.

<< | >>
Источник: Белотелова Н. П.. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / Н. П. Белотелова, Ж. С. Белотелова. — 4-е изд. — М.:,2013. — 400 с.. 2013

Еще по теме Международные финансовые организации:

  1. 11.3. Содержание международных финансовых отношений. Понятие международной организации
  2. 14.4. Международные экономические организаций и международные финансовые институты.
  3. 14.4. Международные экономические организаций и международные финансовые институты.
  4. 14. Международные финансовые организации и международные валютные отношения
  5. 58. Виды финансовой помощи. Международные и региональные кредитно-финансовые организации их характеристика и функции.
  6. Сущность и роль международных финансовых организаций
  7. Тема 8.1 Международные финансово – кредитные организации
  8. Международные кредитно-финансовые организации
  9. Тема 12. Организация международных финансовых отношений
  10. 16.3. Международные валютно#x2011;финансовые организации
  11. 16.3. Международные валютно‑финансовые организации
  12. 47. Международные финансовые организации и их роль в экономическом   развитии РФ.
  13. ОРГАНИЗАЦИЯ ФИНАНСОВ И КРЕДИТА МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВО-ПРОМЫШЛЕННЫХ ГРУПП
  14. Глава 27. МЕЖДУНАРОДНЫЕ И РЕГИОНАЛЬНЫЕ ВАЛЮТНО-КРЕДИТНЫЕ И ФИНАНСОВЫЕ ОРГАНИЗАЦИИ