Финансовые эксплуатационные потребности.


В процессе эксплуатации инвестиций, то есть текущей хозяйственной деятельности, предприятие испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочки платежа покупателям и т. д.
Разница между средствами иммобилизованных запасов и клиентской задолженностью и задолженностью предприятия поставщикам называется финансовыми эксплуатационными потребностями (ФЭП).
Величину ФЭП часто обозначают как потребность в оборотных средствах или как эксплуатационные потребности.
Для финансового состояния предприятия:
благоприятно неблагоприятно

Получение отсрочки платежа от поставщиков (коммерческий кредит)
Отсрочка об оплате труда работникам предприятия
От государства отсрочка налогов

Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый самим эксплуатационным циклом




Замораживание определенной части средств в запасах (резервных и текущих запасах сырья, запасов готовой продукции). Это порождает первостепенную потребность предприятия в финансировании.
Предоставление отсрочки платежа клиентам. Такие отсрочки соответствуют коммерческим обычаям. Предприятие воздерживается от немедленного возмещения затрат, отсюда вторая важнейшая потребность финансирования.

Общеизвестно, что для достижения своих целей необходимы адекватные средства, а именно: производственный аппарат. Затраты на производственный аппарат отражаются в активе баланса.
Для целей анализа мы можем представить актив как совокупность сумм иммобилизированных в основе средствах и вложениях и финансово-эксплуатационных потребностей. Таким образом, можно записать схему:
иммобилизированные активы (здания, сооружения) + финансово-эксплуатационные потребности (запасы сырья и готовой продукции + долговременные права клиентов – долговые обязанности поставщикам).
ФЭП принято исчислять в % / оборот (объем выручки от реализации и т. д.)
(ФЭП*360 дней) / оборот = …% оборота.
Желательно, чтобы кредит поставщиков с лихвой покрывал клиентскую задолженность. Тогда у предприятия в каждый данный момент оказывается финансовых средств больше, чем необходимо для обеспечения бесперебойности производства.

Как добиться ФЭП < 0? Эта задача сводиться к разумной длительности отсрочек платежей по поставкам сырья, услугам других организаций. Величина ФЭП не одинакова для различных организаций и даже для предприятий одной области.
На ФЭП оказывает влияние:
длительность эксплуатационного цикла (чем быстрее сырье превратится в готовую продукцию, тем лучше иммобилизация средств в запасах)
темпы роста производства
величина добавленной стоимости
парадокс в том, что при высокой добавленной стоимости ((ДС / оборот)*100%) и, казалось бы, небольшой степени зависимости предприятия от закупки сырья, фирме приходиться просить своих поставщиков о боле длительных отсрочках платежей.

Пример расчета разумной длительной отсрочки клиентской задолженности и по платежам поставщикам с другой стороны.Два предприятия А и Б получают 1 месяц отсрочки платежа по поставкам сырья и в свою очередь поставляют клиентам одномесячные отсрочки. Идеальная ситуация? Нет! Если месячный оборот предприятия А составляет 100 тыс. руб., а стоимость потребляемого сырья 50 тыс. руб., то клиентская задолженность перекрывается кредитом поставщиков лишь на половину.
клиентская задолженность                            поставки кредитов
100 тыс. (1 месяц*оборот)       –               50 тыс. (1 месяц*закупки сырья) = 50 тыс. руб.
У предприятия Б с таким же оборотом (100 тыс. руб.), но с потреблением сырья 25 тыс. руб. и большей нормой добавленной стоимости выходит 100 тыс. – 25 тыс. = 75 тыс. руб. Следовательно, предприятию А необходима двухмесячная отсрочка по платежам поставщикам, чтобы компенсировать одномесячную отсрочку клиентам, а для более эффективно работающего предприятия Б это соотношения равно 4:1.
Чтобы величина ФЭП стала < 0 и превратилась в источник финансирования предприятию. А нужно просить у поставщиков от 2,5 до 3 месяцев отсрочки, а предприятию Б – от 4,5 – 5 и даже 6 месяцев, что уже почти несбыточно. Чтобы выйти из этого предприятие может прибегнуть к банковскому кредиту, либо учету векселей, либо к такой прогрессивной форме финансирования как факторинг (банк платит поставщикам, предприятие за консалтинг платит проценты за отсрочку).

<< |
Источник: Годин А.М.. Финансовый менеджмент. Курс лекций. 2012. 2012

Еще по теме Финансовые эксплуатационные потребности.:

  1. 3.1.Финансово-эксплуатационные потребности
  2. 3.1.Финансово-эксплуатационные потребности
  3. Финансово-эксплуатационные потребности и их регулирование
  4. 5.3 Финансово-эксплуатационные потребности и их регулирование
  5. 10. Понятие и расчет финансово-эксплуатационной потребности предприятия.
  6. Понятие эксплуатационных расходов. Виды эксплуатационных расходов.
  7. Тема 2. Потребности и ресурсы. Проблема выбора в экономике. Потребности и их классификация. Закон возвышения потребностей.
  8. ОПРЕДЕЛЕНИЕ ПОТРЕБНОСТИ В ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСАХ И ВНУТРИФИРМЕННОЕ ФИНАНСОВОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ
  9. 4. Потребности как предпосылка производства. Классификация и основные характеристики потребностей.
  10. 2.5.6. Эксплуатационные знаки
  11. СОЦИАЛЬНО-ДЕМОГРАФИЧЕСКИЕ ПОТРЕБНОСТИ СЕМЬИ И ОБЩЕСТВЕННАЯ ПОТРЕБНОСТЬ В ВОСПРОИЗВОДСТВЕ НАСЕЛЕНИЯ
  12. 9.2. Текущие финансовые потребности
  13. 2.1. Потребности как предпосылка производства. Классификация потребностей
  14. 4.1. ПОТРЕБНОСТИ И ПРОИЗВОДСТВО, ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ. КЛАССИФИКАЦИЯ ПОТРЕБНОСТЕЙ И ИХ СТРУКТУРА. ЗАКОНЫ ПОТРЕБЛЕНИЯ
  15. 2.1. Потребности: сущность, классификация,основные характеристики.Потребности и экономические интересы
  16. 8. Эксплуатационные расходы
  17. Тема 13. Инвестиции и эксплуатационные расходы на систему предупреждения и ликвидации ЧС.
  18. Операционные текущие финансовые потребности