загрузка...

Эффект производственного (операционного) рычага.


В финансовом менеджменте применяются 2 основных подхода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли:
сопоставление предельной выручки с предельными затратами, что наиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли
сопоставление выручки от реализации суммарными, а также переменными и постоянными затратами, которые применяются не только для расчета максимизации массы прибыли, но и для определения наивысших темпов ее прироста
Комбинирование этих 2-х подходов в зависимости от анализа дает хорошие практические результаты: суммарные затраты предприятия, как производственные, так и внепроизводственные, и вне всякой зависимости, относятся ли они на себестоимость или на финансовый результат. Затраты можно разделить на 3 группы:
переменные (пропорциональные)
постоянные (непропорциональные или фиксированные)
смешанные

Переменные (пропорциональные) затраты – затраты, которые возрастают либо уменьшаются пропорционально объему производства. Это расход на закупку сырья, материал, потребление на электроэнергию, транспортные издержки, торгово-комиссионные и другие расходы.
Так обстоит дело в теории. На практике пропорциональная зависимость выручка от реализации – переменные затраты обладает меньшей жесткостью. Например, при увеличении закупок сырья, поставщики его не редко предоставляют предприятию скидку с цены, и тогда затраты на сырье растут несколько медленнее объема производства.

Постоянные (непропорциональные или фиксированные) затраты не следуют за динамикой объема производства. К таким затратам относятся, например, амортизационные отчисления, проценты за кредит, арендная плата, оклады управленческих работников и т.д.
Постоянные затраты не зависят от выручки от реализации лишь до тех пор, пока интересы дальнейшего его наращивания не потребуют увеличения производственных мощностей численности занятых, а также роста аппарата управления.
В отличие от переменных, большую часть постоянных затрат при снижении выручки от реализации очень трудно уменьшить.
Действительно, и в периоды снижения объема производства предприятия вынуждены производить прежних размеров амортизацию, выплачивать проценты по ранее полученным кредитам, а досрочное возмещение задолженности проблематично при падении выручки от реализации, платить заработную плату (ибо масштабное увольнение избыточного количества постоянных работников – весьма болезненное дело).

Смешанные затраты состоят из постоянных и переменных частей. Примеры: почтовые и телефонные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования и т.д.

Какова же польза отделения затрат на переменные и постоянные? Во-первых, такое деление помогает решить задачу максимизировать массы и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Во-вторых, данная классификация позволяет судить о покупаемости затрат и дает возможность определить запас финансовой прочности предприятия на случай осложнения коньюктуры и иных затруднений.

При решении этих взаимосвязанных задач обнаруживается, что любое изменение выручки от реализации порождает еще более сильное изменение прибыли, это изменение называется эффектом производственного (операционного) рычага.

Пусть, например, выручка от реализации в этом году составляет 11 млн. руб. При переменных затратах 9300 тыс. руб. и постоянных затратах 1500 тыс. руб. В сумме 10800 тыс. руб., прибыль 200 тыс. руб.
Предположим, что выручка от реализации возрастет до 12 млн. руб. (прирост +9,1%), увеличиваются на те же 9,1% и переменные затраты (9,1% от 9300 тыс. руб.). Общая сумма всех затрат будет равняться 11646300 руб. Прибыль достигает 353700 руб.(353700 руб. / 200 тыс. руб.), что на 77% больше прибыли прошлого года.
Поэтому, следует в первую очередь обратить внимание на разумную экономию на постоянных затратах. И в зависимости от этого вычислять и определять моменты, связанные с максимизацией темпов прироста прибыли. Вы можете манипулировать увеличение или уменьшение не только переменных, но и постоянных затрат. И в зависимости от этого исчислять, на сколько процентов возрастет прибыль; так при увеличении переменных затрат на 9,1%, а постоянные затраты на 1%, прибыль увеличивается уже не на 77% как раньше, а на 69,4%.
В практических расчетах для определения силы воздействия производственного рычага применяют отношение результата от реализации после возмещения переменных затрат и прибыли. Результат от реализации после возмещения переменных затрат представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Этот показатель в экономической литературе обозначается также как сумма покрытий. Желательно, чтобы результата от реализации после возмещения переменных затрат хватило не только на покрытия постоянных расходов, но и на формирование прибыли.
Сила воздействия производственного рычага = результат от реализации после возмещения затрат / прибыль.
В нашем случае, это (11 млн. руб. – 9300 тыс. руб.) / 200 тыс. руб. = 8,5
Это означает, что при возможном увеличении выручки от реализации на 3% прибыль возрастет на (3%*8,5) 25,5%. При снижении выручки от реализации на 10% прибыль снижается на (10%*8,5) 85%, а при увеличении выручки на 9,1% прибыль достигнет 77%.
Нетрудно заметить, что чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек (при постоянной выручки от реализации), тем сильнее действует производственный рычаг. Это доказывает, что нельзя раздувать постоянные расходы.
Вместе с тем, если вы уверены в долгосрочной перспективе повышения спроса на ваши товары или услуги, то можно позволить себе “отказаться” от режима жесткой экономии на постоянных затратах, ибо предприятие с большей их долей будет получать больший прирост прибыли.

<< | >>
Источник: Годин А.М.. Финансовый менеджмент. Курс лекций. 2012. 2012

Еще по теме Эффект производственного (операционного) рычага.:

  1. 22.4. Структура издержек фирмы и эффект производственного (операционного) рычага
  2. 5.6.Понятие производственного (операционного) рычага, влияние изменения операционного рычага на изменение прибыли организации
  3. Операционный анализ. Определение точки безубыточности. Эффект операционного рычага
  4. 7.2. Эффект операционного рычага
  5. Эффект операционного рычага и особенности его проявления
  6. 5.1. Эффект операционного рычага (ЭОР) и финансового рычага (ЭФР) в финансовом менеджменте
  7. 4. Эффект операционного рычага и рекомендации по его практическому примене­нию.
  8. Операционный (производственный) рычаг
  9. 2.1.2. Анализ с помощью эффекта операционного рычага
  10. Эффект операционного рычага (сила воздействия)
  11. Тема 29. Понятие производственного (операционного) рычага
  12. Максимизация прибыли. Оценка производственного левериджа Производственный леверидж. Эффект производственного рычага
  13. 74. Постоянные и переменные затраты, понятие операционного рычага. Определение силы воздействия операционного рычага, порога рентабельности, запаса финансовой прочности.
  14. Тема 8. ДЕЙСТВИЕ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА. ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ РИСК ПРЕДПРИЯТИЯ
  15. 15. Операционный (производственный) рычаг. "Запас финансовой прочности” предприятия