5.4. Методы анализа отчета о прибылях и убытках

Анализ отчета о прибылях и убытках предполагает последовательное изучение всех статей отчета.
Анализ начинается с изучения выручки как доходов по обычным ви-дам деятельности и соответствующим им расходов - себестоимости проданной продукции; особое внимание уделяется тенденциям изменения этих показателей.
Различные виды операционных и прочих доходов и расходов рассматриваются как факторы, влияющие на показатели при-были (убытка). Конечная цель анализа состоит в том, чтобы объяснить причины изменения и качество чистой прибыли - источника прироста капитала и выплаты дивидендов. Результаты анализа отчета о прибылях и убытках конкретного субъекта хозяйствования используются в сравнительном анализе, который важен для кредиторов, акционеров, участников фондового рынка и других пользователей, принимающих деловые решения на основе выбора вариантов. Кроме того, результаты анализа используются в прогнозировании финансовых результатов как во внутреннем, так и во внешнем анализе.
В аналитической практике применяется несколько методов, которые используются при анализе любой формы отчетности, - вертикальный, горизонтальный, трендовый анализ показателей, расчет финансовых коэффициентов, сравнительный анализ, факторный анализ. В оценке качестве прибыли большое значение придают бухгалтерским методам. В прогнозировании финансовых результатов используются методы статистики.
К стандартным методам анализа отчетности относятся горизонтальный и вертикальный анализ формирования финансовых результатов, который выполняется в аналитических таблицах с помощью относи-тельных показателей динамики, показателей структуры и динамики структуры.
Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках - это анализ структуры формирования финансовых результатов в сравнении с предыдущим периодом. Горизонтальный анализ направлен на изучение темпов роста (прироста) показателей, который объясняет причины изме-нений в их структуре.
Трендовый анализ возможен при наличии сопоставимых данных за несколько лет, что предполагает длительный период функционирования организации, стабильность методов бухгалтерского учета PI устоявшиеся формы бухгалтерской отчетности, возможность учитывать влияние инфляции на бухгалтерские показатели. Данные базового года служат исходной точкой расчета и принимаются за 100%. Изменение показателей отчета о прибылях и убытках (объема продаж, себестоимости, раз-личных доходов и расходов, показателей финансовых результатов) рассчитывается по каждому показателю в процентах к базисному году. При изучении достаточно длительного периода данные могут быть усреднены, например рассчитаны средние показатели за каждые три года. Другой подход заключается в расчете структурных показателей отчета о прибылях и убытках за ряд лет. Таким образом построенные тренды изучаются для выявления тенденций изменения финансовых результатов.
При построении аналитических таблиц необходимо учитывать, что объектом анализа является неоднородная совокупность - доходы и расходы, прибыли и убытки, итоговый показатель - будь то прибыль до на-логообложения или чистая прибыль - формируется не только за счет выручки от продажи. Для определения итогового показателя в таблице не всегда удобно использовать объем продаж. Для изучения факторов, повлиявших на чистую прибыль в отчетном году по сравнению с предыдущим, необходимо проанализировать несколько ступеней формиро-вания финансовых результатов. Поэтому представляется целесообразным представить данные о формировании финансовых результатов в нескольких таблицах, количество и содержание которых определяются содержанием бухгалтерского отчета о прибылях и убытках.
Обычно в таблицах сочетаются абсолютные значения анализируемых показателей, по которым рассчитываются отклонения, данные о структуре совокупности показателей и ее изменении, относительные показатели динамики показателей финансовых результатов.
В уплотненном отчете о прибылях и убытках1 отражается обобщенная информация о формировании чистой прибыли (табл. 5.6).
Таблица 5.6
Уплотненный аналитический отчет о прибылях и убытках ОАО «Молоко» Показатели В тыс. руб. Темп при-роста, % (гр.З: : гр. 1 -100} Структура, % Преды-дущий год Отчет-ный год Откло-нение
(гр. 2 - -гр.1) Преды-дущий год Отчет-ный год Откло-нение (гр. 6 - - гр 5) А 1 2 3 4 5 6 7 Прибыль от продаж 447 369 648 959 201 590 45,1 113,9 88.8 -25.1 Прибыль до налогообложения 392 607 730 503 337 896 86, і 100,0 100,0 - Чистая прибыль 343 648 609 802 266 154 77,4 97,5 83,5 -4.1
В отчетном году прибыль до налогообложения увеличилась на 86,1%, чистая прибыль - на 77,4% по сравнению с предыдущим годом. При-
По данным табл. 5.2.
быль от продажи продукции составляет преобладающую долю в прибыли до налогообложения. В предыдущем году доля прибыли от продаж в общей сумме прибыли до налогообложения составляла 113%, что указывает на превышение прочих расходов над прочими доходами и оз-начает потери прибыли от продажи продукции (товаров, работ, услуг). В этом случае, а также и при снижающейся доле прибыли от продаж необходим детальный анализ структуры доходов и расходов организации в разрезе обычных и прочих. Необходимо проследить динамику соотношения доходов и расходов за три смежных года и более. В табл. 5.7, 5.8, составленных по данным отчета о прибылях и убытках, приведена информация о доходах и расходах ОАО «Молоко» за два года.
Таблица 5.7
Горизонтальный и вертикальный анализ доходов и расходов организации 6 тыс. руб. Темп при Структура, % Покозотели Предыду-щий год Отчет-ный год Откло-нена (гр. 1 - - ф. 2) роста, % ІФ.З: : гр. і -100] Преды-дущий год Отчетный год Откло-нение
(гр. 6 -
- гр. 5| А 1 2 3 4 5 6 7 Яоходь' по обычным нидам 4 597 656 7 106 689 2 509 033 54,6 93,3 90,5 -2,7 деятельности Операционные доходы 327 42J 665 031 337 608 103,1 6,6 8,5 1,8 Внереали.яоционные доходы 519.5 79 897 74 702 1438.0 0,1 Ю 0,9 Всего ДОХОДОВ 4 930274 7851 617 2 921 343 59 3 100.0 100,0 - РаСхОДн no JGN"HNV. ВИДОМ 4 І502Я7 6457730 2307443 55.6 91,5 90.7 -0,8 деятельности Операционные расходы 301 163 576 301 275 133 91,4 6,6 8.1 1.5 Внереализационные расходы 86 217 87083 866 1,0 1,9 1.2 -0,7 Всего расходов 4 537 667 7121 114 2 583 447 56,9 100,0 100,0 -
В структуре доходов (расходов) ОАО «Молоко» более 90% составляют доходы (расходы) по обычным видам деятельности, которые в основном формируют чистую прибыль. Рентабельность текущей деятельности (относительное превышение обычных доходов над расходами) снизилась с 10,8 до 10,0%. Операционные доходы превышали расходы в течение двух лет: в предыдущем году на 8,7%, в отчетном году - на 15,4. В целом темпы прироста доходов выше темпов прироста расходов. Неблагоприятными тенденциями являются более высокие темпы прироста расходов по обычным видам деятельности по сравнению с темпа- ми прироста соответствующих доходов, а также потери прибыли за счет внереализационных убытков.
Таблица 5.8
Соотношение доходов и расходов организации Показатели Прошедший период Отчетный период Отклонение Превышение доходов по обычным ьидам деятельности над расходами по обычным видам деятельности, тыс. руб. 447369 648 959 201 590,0 То же в процентах к расходам по обычным видам деятельности 10,8 10,0 -0,8 Превышение операционныхдоходов над операционными расходами, тыс. руб. 26 260 88730 62 470,0 То же в процентах к операционным расходам 87 15,4 6,7 Превышение внереализационныхдоходов над внереализационными расходами, тыс. руб. -81 022 -7186 73 836,0 То же в процентах к внереализационным расходам -94,0 -8 3 85,7
В предыдущем году соотношение доли внереализационных доходов и внереализационных расходов составляло (в процентах) 0,1:1,9; в отчетном году - 1:1,2. Эти доходы и расходы имеют незначительный удельный вес, но в абсолютном выражении превышение расходов над доходами является ощутимым. В предыдущем и отчетном годах оно составляло соответственно 81 022 и 4186 тыс. руб., т. е. доходами не перекрыто 94% и 8,3% внереализационных расходов, что снизило прибыль до налогообложения. Если принять процент налогового бремени в предыдущем и отчетном годах соответственно на уровне ставки налога на прибыль (24%), то потери чистой прибыли равны:
в предыдущем году: 81 022 • (1 - 0,24) = 61 576,72 тыс. руб.;
в отчетном году: 4186 • (1 - 0,24) = 3181,36 тыс. руб.
Эти потери снижают возможности организации в финансировании расширенного воспроизводства и выплате дивидендов.
Наиболее существенной частью прибыли до налогообложения является прибыль от продаж, поэтому особое внимание уделяется анализу ее формирования. Для этого используются методы горизонтального и вертикального анализа, рассчитываются финансовые коэффициенты - рентабельность продаж (по прибыли от продаж), коэффициент валовой прибыли, изучаются факторы, повлиявшие на изменение прибыли от продаж. Можно использовать разные варианты построения аналитических таблиц, позволяющих реализовать цели анализа (см. табл. 5.9 и 5.10).
Из приведенных данных видно, что полные затраты на производство и продажу продукции (товаров, работ, услуг) увеличивались более высокими темпами (55,6%). чем объем продаж (54,6%).
Таблица 5.9 Показатели В тыс. руб. Темп при-роста, % lrp.3:
: гр. 1 -100) Структура, % Предыд. год Отч. ГОД Откло-нение (гр. 2 - -гр.1) Предыд.
год Отч. год Откло-нение (гр 6 - -гр-5) А 1 2 3 4 5 6 7 Выручка от продажи продукции Ітоворое, робот, услуг| 4 597654 7 106689 259 033 54,6 100,0 100,0 _ Полные затраты но производство и продажу продукции (товаров, работ, услуг} 4 150 287 6 457 730 2 307443 55,6 90,3 90,9 0,6 том числе: себестоимость продукции (товаров, робот, услуг) 3716532 5 373 764 1 657232 44,6 ВО, 8 75.6 -5,2 коммерческие расходы 90715 283 401 192 686 212,4 2,0 4,0 2,0 управленческие расходы 343 040 800565 457 525 (33,4 7,5 1 1.3 3,8 Прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг} 447 369 648 959 201 590 45,1 9,7 9.) -0,6
Анализ прибыли от продаж ОАО «Молоко» (1)
Удельный вес расходов по обычным видам деятельности в выручке, выраженный в процентах, - это затраты на рубль продаж, выраженные в копейках (90,3 коп. в предыдущем году и 90,9 коп. в отчетном году). Доля прибыли от продаж в выручке от продаж, выраженная в процентах, характеризует рентабельность продукции, рассчитанную по прибыли от продаж. Увеличение затрат на рубль продаж (0,6 коп.) одновре-менно указывает на снижение прибыли - на 0,6 коп. в расчете на один рубль продаж и рентабельности на 0,6 процентного пункта, что в данном случае объясняется существенным изменением величины коммерческих и управленческих расходов.
В структуре расходов по обычным видам деятельности произошли изменения, обусловленные значительным приростом коммерческих (212,4%) и управленческих (133,4%) расходов. Когда увеличение этих расходов оправдано стратегией развития организации и связано с активным продвижением товаров на рынке, то в перспективе это будет способствовать увеличению прибыли от продаж.
Но главный аспект анализа при изучении этих статей - целесообразность увеличения коммерческих и управленческих расходов, соответствие темпов роста этих расходов темпам роста объема продаж.
Таблица 5.10 Показатели В тыс. руб. Темп при-роста, % (гр. 3: :гр.
1-100) Структура, % Предыд. год Отч. го Откло-нение (гр. 2 - -гр.1) Предыд. год Отч. год Откло-нение (гр. 6 - - гр.5) А 1 2 3 4 5 6 7 Выручка от продажи продукции (товаров, работ, услуг) 4 597 656 7 106 689 2 509 033 54,6 100,0 100,0 0,0 Себестоимость продукции (товаров, работ, услуг) 3716532 5 373 764 1 657 232 44,6 80,8 75,6 -5,2 Валовая прибыль 881 124 1 732 925 851 801 96,7 19,2 24,4 5,2 Коммерческие расходы 90 715 283 401 192 686 212,4 2,0 4,0 2,0 Управленческие расходы 343 040 800 565 457 525 і 33 4 7,5 11,3 3,8 Прибыль от продажи продукции (товаров, работ, услуг) 447 369 648 959 201590 45,1 9,7 9, ] -0,6
Анализ прибыли от продаж ОАО «Молоко» (2)
В нашем примере увеличение коммерческих и управленческих расходов снизило прибыль от продаж и прибыль до налогообложения. Если считать допустимыми темпы роста коммерческих и управленческих расходов на уровне темпов роста выручки от продаж, то неоправданное увеличение составило: по коммерческим расходам - 143 155,6 тыс. руб. (283 401 - 90 715 • 1,546), по управленческим - 270 225,2 тыс. руб. (800 565 - 343 040 • 1,546). Следовательно, уменьшение чистой прибыли в отчетном году произошло за счет:
увеличения коммерческих расходов: 143 155,6 • (1 - 0,165) = = 119 534,9 тыс. руб.;
увеличения управленческих расходов: 270 225,2 • (1 - 0,165) = = 225 638 тыс. руб.
Прирост производственной себестоимости продукции (товаров, работ, услуг) составляет 44,6%, что снизило долю производственной себестоимости в объеме продаж с 80,8 до 75,6%. В результате повысился коэффициент валовой прибыли (доля валовой прибыли в выручке от продажи) с 19,2 до 24,4%.
Показатель валовой прибыли введен в отчет о прибылях и убытках для повышения аналитичности бухгалтерской информации. Он является расчетным показателем и определяется как разность между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг. Коэффициент (норма) валовой
прибыли характеризует доходность хозяйственной деятельности при сопоставлении объема продаж и производственной себестоимости продукции. Он отражает динамику объема продаж и динамику себестоимости. Как коэффициент покрытия, он характеризует возможности организации в покрытии обычных и прочих операционных расходов и существенно влияет на величину чистой прибыли.
Величина коэффициента валовой прибыли зависит от метода определения себестоимости реализованной продукции (товаров, работ, услуг), структуры ассортимента, ценовой политики. Поэтому его оценка зависит от доступности информации об учетной, маркетинговой и ценовой политике организации. Для внешнего пользователя бухгал-терской информации возможности проведения детального анализа абсолютной и относительной величины валовой прибыли ограниченны. Но оценка этих показателей в динамике необходима.
Коэффициенты рентабельности ОАО «Молоко»
Таблиц а 5.11 «Показатели Алгоритм расчета Преды д. год Отч.
год Коэффициент валовой прибыли Валовая прибыль/Выручка от продажи 19,2 24,4 Рентабельность текущей деятельности Прибыль от продажи/Расходы по обычным видам деятельности 10,8 10,0 Рентабельность продаж по прибыли от продажи Прибыль от продажи/Выручка от продажи 9,7 9,1 Общая рентабельность Прибыль до налогообложения/Выручка
от продажи 8,5 10,3 Рентабельность продаж по чистой прибыли Чистая прибыль/Выручка от продажи 7,5 8,6 Сравнительный анализ заключается также в сравнении показателей отчета о прибылях и убытках анализируемой организации со среднеот-раслевыми значениями и показателями отчетов других организаций.
Анализ формирования финансовых результатов дополняется оценкой показателей рентабельности, рассчитываемых по данным отчета о прибылях и убытках. Кроме рентабельности текущей деятельности и рентабельности продукции (по прибыли от продаж) определяется показатель рентабельности продаж, рассчитываемый по чистой прибыли (чистая прибыль/выручка от продажи). В табл. 5.11 представлены показатели рентабельности ОАО «Молоко» за два смежных года.
Структура отчета о прибылях и убытках ОАО «Молоко», %
Таблица 5.12 Наименование показателя Год, пред-шествующий предыдущему Предыдущий год Отчетный
год I 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто)от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) 100,0 100,0 100,0 в том числе от продажи: собственной продукции 83,0 88,1 86,0 работ, услуг 0,1 0,1 0,2 товарооборот в продажных ценах 16,9 11,8 13,8 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 71,6 80,8 75,6 в том числе проданных: собственной продукции 59,4 69,3 62,2 работ, услуг 0,1 0,1 0,1 товарооборот в покупных ценах 12,1 1 1,4 13,3 Валовая прибыль 28,4 19,2 24,4 Коммерческие расходы 0,9 2,0 4,0 Управленческие расходы 6,5 7,5 11,3 Прибыль (убыток) от продаж 21,0 9,7 9,1 Прочие доходы и расходы Проценты к получению 0,5 0,1 0,01 Проценты к уплате 0,1 0,1 0,1 Доходы от участия в других организациях 0,02 0,02 0,02 Прочие операционные доходы 14,1 7,0 9,3 Прочие операционные расходы 18,1 6,4 8,0 Внереализационные доходы 0,2 0,1 1,1 Внереализационные расходы 0,5 1,9 1,2 Прибыль (убыток) до налогообложения 17,1 8,5 10,3 Текущий налог на прибыль 0,9 1,1 1,7 Прибыль (убыток) от обычной деятельности 16,3 7,5 8,6 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 16,3 7,5 8,6 Объем продаж анализируемой организации оценивается с позиций его роста (снижения) в течение нескольких периодов в сравнении с про-дажами основных конкурентов и лидеров в данной отрасли или на со-
Это помогает оценивать стратегию компаний и эффективность управ-ленческих решений ее руководства.
Динамика показателей отчета о прибылях и убытках
Таблица 5.13 Наименование показателя Год, пред-шествующий предыдущему, тыс. руб. Предыдущий год, % к предшест-вующему Отчетный
год, % к предыду-щему ] 2 3 4 Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) I 959 390 234,6 362,7 в том числе от продажи: собственной продукции I 626 294 249,1 376,0 работ, услуг 1371 315,4 1018,2 товарооборот в продажных ценах 331 725 163,4 294,7 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 1 402 442 265,0 383,2 в том числе проданных: собственной продукции 1 164 026 273,9 379,7 работ, услуг 981 261,5 872,6 товарооборот в покупных ценах 237 435 221,6 398,4 Валовая прибыль 556 948 158,2 311,1 Коммерческие расходы 18 272 496,5 1551,0 Управленческие расходы 127 360 269,3 628,6 Прибыль (убыток) от продаж 411 316 108,8 157,8 Прочие доходы и расходы
Проценты к получению 8989 41,9 7,4 Проценты к уплате 1080 520,1 625,1 Доходы от участия в других организациях 43 223,3 325,6 Прочие операционные доходы 275 576 117,4 241,0 Прочие операционные расходы 353 731 83,6 161,0 Внереализационные доходы 3534 147,0 2260,8 Внереализационные расходы 8818 977,7 987,6 Прибыль (убыток) до налогообложения 335 829 116,9 217,5 Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи 16 953 288,8 712,0 Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 318 876 107,8 191,2 ответствующем сегменте рынка. Оценка устойчивости показателей роста продаж дополняется оценкой доли объема продаж анализируемой компании, так как не исключено, что увеличение продаж сопровождается падением доли продаж на рынке. В сравнительном анализе необ-ходимо учитывать неодинаковые условия деятельности разных компаний, например сезонность, географическое положение.
За три смежных года ОАО «Молоко» увеличило объем продаж более чем в 3,6 раза, что говорит о стремлении повысить свою долю на рынке молочных продуктов. Но это не сопровождалось соответствующими темпами роста чистой прибыли, так как рентабельность продаж по прибыли от продаж снизилась с 21 до 9,1%, рентабельности по чистой прибыли - с 16,3 до 8,6%. Более высокими темпами, чем выручка, росла себестоимость продукции. Несущественными являются доходы от участия в других организациях - менее 1 % к объему продаж.
Обобщая результаты анализа, можно предположить снижение эффективности хозяйственной деятельности ОАО «Молоко».
Сравнительный анализ расходов по обычным видам деятельности возможен, если годовой отчет содержит достаточно подробную информацию о методах оценки запасов и учета коммерческих и управленческих расходов, способах начисления амортизации и т.п., что предписано раскрывать в пояснительной записке в соответствии с положениями по бухгалтерскому учету. В российской практике сравнительный анализ затруднен по многим причинам, одна из них - отсутствие достоверной информационной базы для сравнения. В практике других стран используются данные, подготовленные информационными компаниями и агентствами.
К оценке состава и структуры прочих доходов и расходов подходят с позиций существенности этих статей как факторов увеличения чистой прибыли.
В зарубежной практике используются аналитические показатели, рассчитываемые на основе отчета о прибылях и убытках, - показатели операционной прибыли и финансовые коэффициенты, которые используются для оценки эффективности хозяйственной деятельности, способности покрывать расходы и генерировать прибыль:
1) earnings before interest and taxes (EBIT) - прибыль до выплаты процентов и налога на прибыль (показатель близок прибыли от продаж в российском отчете о прибылях и убытках). Он используется для оценки:
величины дохода, покрывающего задолженность перед бюджетом (по налогу на прибыль) и кредиторами (в части расходов по обслуживанию долга, отражаемых в составе операционных расходов) и достаточного для формирования чистой прибыли как источника финансирования расширенного воспроизводства и выплаты дивидендов;
доходности активов при осуществлении инвестиционных мероприятий в сравнении со средневзвешенной стоимостью капитала;
влияния роли финансовых факторов (доли заемных средств в структуре капитала и процентной ставки за пользование заемны- ми средствами) на чистую прибыль и рентабельность собственного капитала;
значений коэффициента покрытия расходов по обслуживанию долга (доход до выплаты процентов и налога на прибыль (проценты к уплате));
earnings before interest, taxes, deprecation and amortization (EBITDA) - прибыль до вычета амортизации, выплаты процентов и налога на прибыль. Используется, как и предыдущий показатель, для оценки доходности и возможностей компании покрывать расходы. На его основе рассчитывается коэффициент покрытия как доля EBITDA в выручке от продажи;
сумма чистой прибыли и амортизации - показатель денежного потока, «очищенного» от обязательств - процентов за кредит и налоговых платежей, который:
характеризует величину дохода, остающегося в распоряжении организации на цели простого и расширенного воспроизводства, на выплату доходов собственникам;
используется в анализе движения денежных средств, выполняемом косвенным методом, и увязывает чистую прибыль с изменением денежных средств;
в сопоставлении с учетной стоимостью активов рассчитывается как коэффициент, характеризующий возможности самофинансирования хозяйственной деятельности.
<< | >>
Источник: О. В. Ефимова, М. В. Мельник. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалт.учет, анализ и аудит О. В. Ефимова, М. В. Мельник . - 2-е изд., испр. и доп. - М.: Изд-во ОМЕГА-Л,2006. - 408 с: табл. - (Высшее финансовое образование / Финансовая акад. при Правительстве РФ).. 2006

Еще по теме 5.4. Методы анализа отчета о прибылях и убытках:

  1. Глава 5 Анализ отчета о прибылях и убытках
  2. 20.2. Анализ отчета о прибылях и убытках
  3. 5.2. Анализ отчета о прибылях и убытках
  4. 9.1.Анализ отчета о прибылях и убытках
  5. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ
  6. Анализ отчета о прибылях и убытках
  7. Экспресс-анализ отчета о прибылях и убытках
  8. 20.1. Значение анализа отчета о прибылях и убытках
  9. 5.1. Подготовка отчета о прибылях и убытках к проведению анализа
  10. 11.12. Отчет о прибылях и убытках — суть анализа, обзор
  11. 2.6. Отчет о прибылях и убытках (форма № 2) и его подготовка к анализу
  12. 7.4. Анализ уровня и динамики финансовых  результатов по данным отчета о прибылях и убытках