загрузка...

35. Виды, особенности и порядок заключения сделок на фондовой бирже

К кассовым относятся сделки с фондовыми ценностями, подлежащие исполнению немедленно или в течение 2-3 дней после их заключения.

Существует две разновидности кассовых сделок.

1.Покупка с частичной оплатой заемными средствами — заключаются преимущественно игроками на повышение («быками»). В этом случае клиент оплачивает только часть стоимости акций, а остальная покрывается кредитором, которую предоставляет брокер или банк.

2.Продажа ценных бумаг, взятых взаймы, — используют игроки на понижение («медведи»). Они продают взятые взай­мы акции, которыми фактически не владеют.

Срочные сделки имеют сложную структуру и могут класси­фицироваться в зависимости от способа установления цен, времени и механизма проведения расчетов за приобретае­мые ценные бумаги, параметров, предусмотренных при их заключении.

В зависимости от времени проведения расчетов срочные сделки подразделяются на сделки с оплатой в середине месяца и с оплатой в конце месяца.

По механизму заключения срочные сделки делятся на твердые (простые), фьючерсные, условные (опционы) и пролонгационные.

Твердые сделки обязательны к исполнению в установ­ленный в договоре срок и по твердой цене. Преимуществом является то, что они заключаются на различные виды и объ­емы фондовых ценностей, а также в сроки в соответствии с реальными потребностями контрагентов. Стороны сдел­ки — покупатель и продавец — могут не иметь реальных ценностей при ее заключении, так как на момент соверше­ния продавец не передает ценные бумаги, а покупатель их не оплачивает; они заключают договор, в котором фиксируют объем, курс продажи и срок, по истечении которого сделка будет исполнена. При этом игрок на повышение («бык») рассчитывает на удорожание биржевого товара и поэтому выступает в договоре срочной сделки как покупатель, фиксируя в нем сделочный курс ниже, чем по его расчетам будет кассовый в момент ликвидации сделки.

Ожидания «медведя» противоположны.

Финансовый фьючерс — это стандартная сделка, которая заключается по установленным биржей правилам, и парт­нером в каждой сделке является биржа в лице Клиринговой палаты. Рынок фьючерсов имеет большую ликвидность, так как стандартные правила обеспечивают свободную торгов­лю сколь угодного количества участников. Поэтому торговля финансовыми фьючерсами имеет высокие темпы роста.

Условные сделки, или сделки с премией, — это сдел­ки, в которых один из контрагентов за установленное воз­награждение приобретает право на основании особого заявления, приуроченного к определенному дню, сделать тот или иной выбор: исполнить сделку или отказаться от ее исполнения. Срочные сделки с премиями могут оформ­ляться опционом.

Пролонгационная сделка представляет собой вне­биржевую срочную сделку. Одной .стороной сделки вы­ступает биржевой спекулянт, заключивший на бирже сделку на срок с целью получения курсовой разницы. Потребность в пролонгационной сделке возникает у биржевого игрока в том случае, если прогнозируемое им изменение курса не состоялось и ликвидация срочной сделки не принесет прибы­ли. Однако биржевой спекулянт рассчитывает, что его прогноз на изменение курса оправдается В ближайшем будущем, поэтому ему необходимо продлить уровня сделки, т. е. ее пролонгировать. Таким образом, пролонгационная сделка заключается биржевым игроком с целью получения прибыли в конце ее срока от проводимых им биржевых спекуляций по договору срочной сделки, заключенному ранее.

Существуют две разновидности пролонгационной сдел­ки — репорт и депорт. Эти разновидности определяются положением биржевого игрока в сделке: «быки» - репортируют; «медведи»—депортируют.

<< | >>
Источник: Шпаргалка по предмету Биржевое дело. 2016

Еще по теме 35. Виды, особенности и порядок заключения сделок на фондовой бирже:

  1. Фондовая биржа, органы, виды биржевых сделок.
  2. Биржевые сделки на фондовой бирже
  3. Формы заключения сделок репо.
  4. Порядок оформления внешнеторговых бартерных сделок
  5. Глава 12 правовое регулирование международных сделок об обратной покупке ценных бумаг (сделок РЕПО) и сделок кредитования ценными бумагами
  6. 48. Порядок проведения государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним
  7. Раздел II. Основные виды банковских сделок
  8. 7.1. Виды сделок с ценными бумагами
  9. Уточнение порядка заключения сделок с жилыми помещениями, права на которые имеют несовершеннолетние граждане
  10. § 2. Виды сделок СВОП
  11. 15.3. Виды сделок на валютном рынке
  12. 15.3. Виды сделок на валютном рынке
  13. Особенности налогообложения сделок по слиянию