загрузка...

46. Фьючерсная торговля и контракты. Понятие

Фьючерсным контрактом называется соглашение на осуществление в определенный момент в будущем покупки или продажи стандартного количества некоторого базисно­го актива по цене, зафиксированной в момент заключения соглашения. Базисным активом фьючерсного контракта могут служить: сельскохозяйственные товары; природные ресурсы; валюты; различные виды облигаций; фондовые индексы.

Под покупкой фьючерсного контракта понимается обяза­тельство купить за наличные или принять физическую пос­тавку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по фиксированной Цене, а под продажей фью­черсного контракта понимается обязательство продать за наличные или осуществить физическую поставку базисного актива в будущий срок по фиксированной цене. Зафиксиро­ванная при заключении контракта цена базисного актива или значение индекса называются фьючерсной ценой.

При торговле фьючерсными контрактами маклер объяв­ляет название торгуемого фьючерсного контракта, месяц пос­тавки, котировочную цену контракта на предшествующих тор­гах, время окончания торгов данным контрактом и т. д. Заявки на продажу по наиболее низким ценам и заявки на покупку по наиболее высоким ценам отражаются на информацион­ном табло в зале биржи. По окончании торговой сессии для каждого вида и месяца исполнения контракта определяются котировочные цены (цены закрытия).

Фьючерсами торгуют на Специализированных фьючерсных биржах, где обеспечиваете справедливое ценообразование благодаря высокой концентраций спроса и предложения.

Участниками фьючерсной торговли являются:

1)брокеры/дилеры, заключающие сделки на бирже как за свой счет, так и за счет от клиентов;

расчетно-клиринговыё фирмы, выступающие посред­никами между биржей и фьючерсными торговцами, гарантирующие внесение залоговых средств и исполнение сделок, а также осуществляющие расчетное обслу­живание брокеров и клиентов;

3) клиенты, осуществляющие сделки за свой счет при пос­редничестве брокера.

Операции с фьючерсными контракта­ми делятся на два вида: спекуляцию и хеджирование. Спеку­лятивные операции ставят целью получение положительной разницы между ценой покупки и ценой продажи. Хеджевые операции направлены на ограничение риска неблагоприятно­го изменения цены при торговле реальными активами.

Фьючерсный рынок часто называют рынком риска, где риск переходит от осмотрительных к склонным рисковать, и именно хеджеры составляют его основу. Хеджерам, производителям и потребителям рынок фьючерсов позволяет ограничить цено­вой риск при реализации и приобретении товаров; экспортерам и импортерам—риск изменения валютных курсов; владельцам финансовых активов — риск падения курсовой стоимости; за­емщикам и кредиторам — риск изменения процентных ставок.

Внешне фьючерсные сделки хеджирования неотличимы от спекулятивной игры. Хеджер, так же как и спекулянт, сначала открывает, а затем закрывает свои позиции, не доводя их, как правило, до поставки. Однако отличие есть, и весьма сущест­венное. Для хеджера фьючерсные сделки подстраховывают производимые им операции на рынке реального товара. Доходы или потери хеджера на рынке реального товара будут компенси­роваться противоположными результатами на рынке фьючер­сов. Для спекулянта торговля фьючерсными контрактами имеет значение только в связи с возможностью получить прибыль. Он никогда не покупает и не продает товары, а лишь играет на разнице цен, поэтому доходы или потери на фьючерсном рынке для спекулянта являются конечным результатом его операций. Покупками фьючерсных контрактов по низким ценам спекулян­ты содействуют повышению спроса, что ведет к росту цен.

Таким образом, фьючерсная торговля обеспечивает справедливое ценообразование на товары; она проводится на специализированных фьючерсных биржах, снижает ком­мерческий риск и помогает извлечь прибыль при торговле фьючерсом.

<< | >>
Источник: Шпаргалка по предмету Биржевое дело. 2016

Еще по теме 46. Фьючерсная торговля и контракты. Понятие:

  1. 1. Определение и основные признаки фьючерсного контракта. Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контракта.
  2. 5.1. Понятие фьючерсного контракта
  3. § 47. ХЕДЖИРОВАНИЕ ОПЦИОННЫМ КОНТРАКТОМ НА ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ
  4. Фьючерсный контракт
  5. 4.2. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
  6. 2. ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ
  7. 3.3. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  8. 5.5. ДЮРАЦИЯ ФЬЮЧЕРСНОГО КОНТРАКТА
  9. 4.1. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА АКЦИЮ
  10. Глава XIII. ХЕДЖИРОВАНИЕ ФЬЮЧЕРСНЫМИ КОНТРАКТАМИ
  11. 3.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФЬЮЧЕРСНОГО КОНТРАКТА
  12. 5.2. Характеристики фьючерсного контракта
  13. 5.7. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ТРЕХМЕСЯЧНЫЙ ЕВРОДОЛЛАРОВЫЙ ДЕПОЗИТ
  14. 7.5. Фьючерсный контракт на трехмесячный евродолларовый депозит
  15. 3.2.5. Котировка фьючерсных контрактов
  16. 4.2. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ НА ФОНДОВЫЙ ИНДЕКС
  17. 1.2. ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ
  18. 2. Спецификация как краткое содержание фьючерсного контракта
  19. Фьючерсный срочный контракт.