Риск, связанный с захеджированной позицией.

Целью хеджирования является снижение ценового риска. Однако, полностью исключить зависимость от неблагоприятного движения цены на рынке реального актива обычно не удается, более того, недостаточно проработанная стратегия хеджирования может увеличить подверженность компании ценовому риску. Основной тип риска, свойственный хеджированию, - это риск, связанный с непараллельным движением цены реального актива и соответствующего срочного инструмента (иными словами - с изменчивостью базиса). Базисный риск присутствует из-за несколько различного действия закона спроса и предложения на наличном и срочном рынках. Цены реального и срочного рынков не могут отличаться слишком сильно, т.к. при этом возникают арбитражные возможности, которые, благодаря высокой ликвидности срочного рынка, практически сразу сводятся на нет, однако некоторый базисный риск всегда сохраняется. Еще одним источником базисного риска являются административные ограничения на максимальные дневные колебания фьючерсной цены, установленные на некоторых биржах. Наличие таких ограничений может привести к тому, что если срочные позиции необходимо закрыть во время сильных движений цены реального актива, разница между фьючерсной ценой и ценой "спот" может быть достаточно большой. Другим типом риска, с которым хеджирование бессильно бороться - это системный риск, связанный с непрогнозируемым изменением законодательства, введением пошлин и акцизов и т.д. и т.п. Более того, в этих случаях хеджирование может только усугубить ситуацию, т.к. открытые срочные позиции не дают экспортеру возможности снизить негативное влияние этих действий путем сокращения объема поставок.

<< | >>
Источник: Лекции по управлению в банковской сфере. 2016

Еще по теме Риск, связанный с захеджированной позицией.:

  1. 4.2.6. Позиция «риск—возвратный поток» при вариации вложения без риска
  2. Риск, связанный с ликвидностью предмета залога
  3. Высокий риск инновационного бизнеса для малого предприятия, связанный с длительным сроком разработки и внедрения нововведений
  4. Определение чистых позиций, открытых позиций и суммарной величины открытых позиций
  5. Валютная позиция и валютный риск
  6. Риск ликвидности для банка связан с невозможностью быстрой конверсии финансовых активов в платежные средства по приемлемым ценам без потерь или привлечения дополнительных обязательств.
  7. Кредитный риск, связанный с формами расчета и порядком оплаты расчетно-платежных документов за счет кредитных средств
  8. Страновой риск и риск неперевода средств
  9. Риск ликвидности. Валютный риск-шанс
  10. Валютная позиция
  11. Конкурентная позиция
  12. Открытая позиция
  13. Валютная позиция
  14. Расчет открытых позиций
  15. 13.3. СИНТЕТИЧЕСКАЯ ФЬЮЧЕРСНАЯ ПОЗИЦИЯ
  16. 3.4.2.3. Открытие позиции на продажу
  17. 7.8. ПОЗИЦИИ СПРЭДА