Реализованная (realized) волатильность

Под реализованной волатильностью рынка понимается оценка волатильности для некоторого горизонта, рассчитанная на основе изменений цен (волтильности) на меньших горизонтах. Например, исходя из предположения о броуновском характере движения цен, можно на основе внутридневной 5-ти минутной волатильности оценить однодневную волатильность или на основе однодневной волатильности рассчитать месячную.

В качестве самого простого способа (броуновское движение цен) расчета реализованной волатильности(v) можно воспользоваться следующей формулой:

vt1=(t1/t2)1/2vt2, где

t1 - больший (оцениваемый) временной горизонт;

t2 - меньший (с достаточной статистикой) временной горизонт.

Однако, для серьезного практического использования данная формула достаточна груба, требуется дополнительное исследование свойств движений цен.

Преимуществами использования реализованной волатильности являются: Возможность на основе незначительной выборки получить оценку волатильности инструмента на значительном горизонте. Возможность оперативно предсказывать возможные скачки волатильности в будущем, на основе роста волатильности на коротких интервалах.

Возможности по предсказанию роста рискованности операций с помощью реализованной волатильности в определённом смысле сильнее, чем аналогичные возможности экспоненциальной и ARCH/GARCH-волатильностей. Например, рост внутридневной 5-ти минутной волатильности может говорить о увеличении нестабильности рынка, но между тем, он может в течение одного или нескольких дней не сопровождаться ростом однодневных изменений цен. При этом однодневные экспоненциальная и ARCH/GARCH-волатильности существенно не изменят своих значений, в то время как однодневная реализованная волатильность, построенная на основе 5-ти минутных изменений цен увеличится, сигнализируя о растущем риске.

<< | >>
Источник: Лекции по управлению в банковской сфере. 2016

Еще по теме Реализованная (realized) волатильность:

  1. Часть 3. Волатильность
  2. 3.12. Анализ себестоимости реализованной продукции
  3. 2.6. Реализованные инвестиции и стоимость
  4. 21.1. Анализ себестоимости реализованной продукции
  5. Анализ реализованных кредитных рисков
  6. Волатильность.
  7. 1. Расчет фактических затрат на рубль реализованной продукции (3РП)
  8. 3. Факторный анализ показателя затрат на рубль реализованной продукции
  9. Экспоненциальная волатильность
  10. Простая волатильность
  11. Предполагаемая волатильность.
  12. 12.2. УЛЫБКА ВОЛАТИЛЬНОСТИ
  13. 3.3. ТИПЫ ВОЛАТИЛЬНОСТИ
  14. 10.2. КРИВАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТИ
  15. Какой вид имеет бюджет производственной себестоимости реализованной продукции?
  16. 14.11. Подразумеваемая волатильность