Применение оценок риска. Лимиты рыночного риска

Традиционно лимиты по позициям выражаются в обычных денежных единицах, никак не характеризующих подверженность риску. Например, менеджеру по управлению портфелем облигаций, может быть приказано не вкладывать более $100 млн в облигации правительства США. В большинстве случаев лимит может быть связан с некоторыми видами рисков. Например, с дюрацией портфеля или сроком до погашения (если лимит на позицию - это $100 млн. на срок не более 2-ух лет, то управляющий портфелем не сможет вложить средства в 30-ти летние облигации). Установка лимитов в рамках VaR имеет существенные преимущества: лимиты по позиции напрямую связаны с риском, лимиты на разных рынках имеет единую шкалу оценки. Общая для всех видов активов и рынков мера оценки риска делает не нужным написание многочисленных руководств по установлению лимитов на разные классы активов. Лимиты на основе VaR содержат для менеджеров смысловую нагрузку - это оценка максимально возможных потерь. Следующее значительное преимущество установки лимитов на основе VaR состоит в том, что риски по совокупности инструментов (классам активов, рынкам) меньше чем простая сумма рисков, т.к. эффект диверсификации снижает риск при инвестировании средств в разные сегменты рынка. Таким образом, при построении иерархической структуры рисков в организации риск на вышестоящем уровне будет меньше, чем простая сумма рисков на нижестоящих уровнях.

Отсюда следует, что установка рисков на основе VaR поможет компании распределить сферу своей деятельности на те сегменты, в которых компания надеется получить наибольшую выгоду. Использование VaR также будет способствовать расширению сферы деятельности, чтобы извлечь выгоды из эффекта диверсификации рисков. Основы статистики и вероятности в RiskMetrics.

Способы расчета изменений стоимости (доходностей) цен инструментов, портфелей ценных бумаг. «Логарифмическая» доходность - доходность, используемая в технологии RiscMetrics при расчете рисков.

<< | >>
Источник: Лекции по управлению в банковской сфере. 2016

Еще по теме Применение оценок риска. Лимиты рыночного риска:

  1. 2.7.2. Расчет лимита кредитования (риска)
  2. § 4. Показатель риска и способы его оценки. Кривая риска
  3. Коэффициент риска (группа риска) анализируемого кредитного продукта
  4. Примеры применения опционов для страховки от риска
  5. 6.4. АНАЛИЗ РЫНОЧНОГО РИСКА
  6. Методы снижения рыночного риска
  7. 7. ХЕДЖИРОВАНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КАПИТАЛА БАНКАХеджирование финансового риска
  8. 1. ПРИЧИНЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РИСКА В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ
  9. Взаимосвязь между бухгалтерским и рыночным подходом к измерению риска
  10. Понятие риска, виды риска
  11. 4.2.5. Оптимальный портфель, рыночная цена риска и семейство кривых трансформации
  12. "Ценообразование на финансовых рынках: теория рыночного равновесия в условиях риска"
  13. 3.4. Оценка инвестиционного риска инвестора: выбор между анализом риска акций и волатильностью прибыли. Доходность по финансовым инструментам на рынке как база анализа требуемой доходности инвесторов по компании
  14. Лимитирование риска.
  15. 6.4.3. Аналитические модели риска
  16. Оценка риска