загрузка...

Многодневный горизонт изменения цен

Доходности Rt и rt, описанные выше, являются результатом вычисления изменения цен за 1 день. Теперь, использую их, можно рассчитать доходности за больший временной интервал. Доходность за k дней, Rt(k), определяется как, Rt(k) = (Pt-Pt-k / (Pt-k) Доходность за несколько дней, или мультипликативная валовая прибыль (multiple-day gross return), 1+Rt(k), есть производное от однодневных валовых доходностей. 1 + Rt(k) = (1 + Rt) (1 + Rt-1) … (1 + Rt-k+1) = Pt/Pt-1 * Pt-1/Pt-2 * Pt-k+1/Pt-k = Pt/Pt-k В данном примере доходность за промежуток времени k является дискретной. Непрерывная доходность, доходность за временной интервал k, рассчитывается следующим образом: rt(k) = ln (Pt / Pt-k) Непрерывная доходность rt(k) - это сумма k доходностей по непрерывному сложному проценту. Разложив формулу, приведенную выше, получим следующее уравнение: rt(k) = ln (Pt / Pt-k) = ln [1+Rt(k)] = = ln [(1+Rt) * (1+Rt-1) * (1+Rt-k+1)] = rt + rt-1 + … + rt-k+1 Например, чтобы на основе однодневных доходностей рассчитать доходность за 1 месяц (в RiskMetrics принято, что 1 месяц состоит из 25 дней), необходимо просуммировать доходности за 25 дней, т.е. rt(25) = rt + rt-1 + … + rt-24
<< | >>
Источник: Лекции по управлению в банковской сфере. 2016

Еще по теме Многодневный горизонт изменения цен:

  1. [в) ДВА РАЗЛИЧНЫХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ «ЕСТЕСТВЕННОЙ ЦЕНЫ» У РИКАРДО. ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН ИЗДЕРЖЕК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ИЗМЕНЕНИЙ В ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ТРУДА]
  2. При функционировании обеспеченных товарами и предоставляемыми услугами денег изменение их количества в обороте не может оказать заметного влияния на изменение уровня цен.
  3. Общее изменение цен
  4. Частные изменения цен
  5. ИЗМЕРЕНИЕ СКОРОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН
  6. Изменения цен и дохода
  7. ГЛАВА ШЕСТАЯВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН
  8. Изменение уровня среднереализационных цен
  9. Реакции конкурентов на изменение цен.
  10. Реакция фирмы на изменение цен конкурентами.
  11. Урок 22 О принципе свободной конкуренции. Закон изменения цен продуктов и услуг. Кривые покупок и продаж услуг; кривые цен продуктов.
  12. Изменение общего уровня цен