Многодневный горизонт изменения цен

Доходности Rt и rt, описанные выше, являются результатом вычисления изменения цен за 1 день. Теперь, использую их, можно рассчитать доходности за больший временной интервал. Доходность за k дней, Rt(k), определяется как, Rt(k) = (Pt-Pt-k / (Pt-k) Доходность за несколько дней, или мультипликативная валовая прибыль (multiple-day gross return), 1+Rt(k), есть производное от однодневных валовых доходностей. 1 + Rt(k) = (1 + Rt) (1 + Rt-1) … (1 + Rt-k+1) = Pt/Pt-1 * Pt-1/Pt-2 * Pt-k+1/Pt-k = Pt/Pt-k В данном примере доходность за промежуток времени k является дискретной. Непрерывная доходность, доходность за временной интервал k, рассчитывается следующим образом: rt(k) = ln (Pt / Pt-k) Непрерывная доходность rt(k) - это сумма k доходностей по непрерывному сложному проценту. Разложив формулу, приведенную выше, получим следующее уравнение: rt(k) = ln (Pt / Pt-k) = ln [1+Rt(k)] = = ln [(1+Rt) * (1+Rt-1) * (1+Rt-k+1)] = rt + rt-1 + … + rt-k+1 Например, чтобы на основе однодневных доходностей рассчитать доходность за 1 месяц (в RiskMetrics принято, что 1 месяц состоит из 25 дней), необходимо просуммировать доходности за 25 дней, т.е. rt(25) = rt + rt-1 + … + rt-24
<< | >>
Источник: Лекции по управлению в банковской сфере. 2016

Еще по теме Многодневный горизонт изменения цен:

  1. Однодневный горизонт изменения цен
  2. [в) ДВА РАЗЛИЧНЫХ ОПРЕДЕЛЕНИЯ «ЕСТЕСТВЕННОЙ ЦЕНЫ» У РИКАРДО. ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН ИЗДЕРЖЕК В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ИЗМЕНЕНИЙ В ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ ТРУДА]
  3. При функционировании обеспеченных товарами и предоставляемыми услугами денег изменение их количества в обороте не может оказать заметного влияния на изменение уровня цен.
  4. Общее изменение цен
  5. ИЗМЕРЕНИЕ СКОРОСТИ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН
  6. Частные изменения цен
  7. Изменения цен и дохода
  8. ГЛАВА ШЕСТАЯВЛИЯНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ ЦЕН
  9. Изменение уровня среднереализационных цен
  10. Реакции конкурентов на изменение цен.
  11. Реакция фирмы на изменение цен конкурентами.
  12. Реакция участников рынка на изменение цен